同じインデックスに連動する場合、ETFと投資信託ではどちらがお得なのか、を簡単に計算してみました。

多くのインデックス型の投資信託のメリットの一つとして、配当を非課税のまま自動で再投資できる、という点がありますが、それがどれだけの違いにつながるのか、を実際の数字で見てみたいと思います。

積立においての投資信託とETFの違い

例えば、日経平均に連動する投資信託とETFを比較すると、

  • 投資信託:配当金を内部で自動で再投資(非課税)→売却時まで税金を払わなくていい
  • ETF:配当金に税金はかかるけど手数料が安く済む

という大きな違いがあります。

今回は、その違いが投資成績にどれくらい影響があるのか、を簡単に計算をしてみます。

計算のための条件

今回は、簡単にするために、

  • 国内株式に連動する投資信託/ETFを想定(国内課税のみ)
  • 毎年一括12万円を25年間投資(元本総額300万円)
  • 配当利回り 2%、値上がり率 4%をベース(値上がり率は手数料込みと考えて調整)
  • 税率 20.135%
  • ETFの場合でも、配当金は全額再投資に回せると仮定(現実では端数が出て無理ですが)

として、計算を行ってみます。

シミュレーションには、手前味噌ですが、積立投資シミュレーション(年払い)ツールを利用しています。

シミュレーション結果

ETFの場合(配当に毎回課税)

配当利回り2%、値上がり率4%、で計算するとこのようになります。

配当に税金が発生はしていますが、全体から見るとあまり大きくないように見えます。

投資信託(ETFと値上がり率が同じ)の場合

内部で自動で再投資されるので、配当利回り0%、値上がり率6%、として計算します。

先ほどのETFの場合と異なって、配当に課税されないので、最後に一括して利益に対して税金がかかる事になりますが、最終的な総利益は、先ほどよりも4%も大きくなっています。

税金の支払いを先送りして再投資に回した事による複利の効果、が大きく出ている、という事になります。

投資信託(ETFより値上がり率が低い)の場合

投資信託の方が、ETFよりも手数料が高いので、実態に近づけるために、配当利回り0%、値上がり率5.8%で計算してみます。両者の手数料差が0.2%ある、としています。日経平均/TOPIXに連動する投資信託とETFのコストの差は、最近では0.2%もないので、これは投資信託にとってやや厳しめの条件です。

最終的な結果では、約1%ほどETFの方が有利、という結果になっています。

まとめ

今回の条件では、

  • 信託報酬に0.2%くらいの差があると、ETFの方が有利

となりました。しかし、

  • ETFの配当金を全額再投資する、というのが現実的には無理
  • 実際の手数料の差は縮まってきており、0.2%よりも小さい
  • ETFの場合は購入時の手数料が発生する(NISAの場合は無料の場合もありますが)
  • 投資信託の方が積立投資はしやすい(ETFは購入単位に縛られる)

という事も考えると、

  • 現時点では、国内株式インデックスへの投資においては投資信託の方が有利

と言えると思います。

しかし、誤差の範囲内と言えるレベルなので、個人の趣味で選んでしまって良いと思います。あまり深く考えずに、やりやすい投資方法を選ぶのが良いのではないでしょうか。

おわりに

こちらは大佐(@colonel_pyon)とのやり取りを元に記事にさせてもらいました。ありがとうございました。そして、ひっそりじゃなくてごめんなさい。

ググレカス

Pocket

スポンサーリンク


スポンサーリンク


関連記事

積立投資の基本 一定期間ごとに、コツコツと投資を積み重ねる事を積立投資といいます。まさに「継続は力なり」という諺どおりに、非常に大きな力を持っています。投資をせずとも、毎月コツ...
THEOの配当金 運用実績Vol.3 THEOの運用実績と配当金についての報告です。2017年8月に開始して依頼、毎月積み立てしてはいるものの、基本的には放置しているだけなので、どんな状況になってい...
積立投資は気長に。はじめのうちは結果が出なくても気にしない!... 積立投資をはじめたばかりのタイミングは、なかなか利益率が上がらなくて不安になると思います。実は、それは当たり前なんです。 どんなに利回りの良い投資ができた...
資産配分を調整してリスクとリターンを最適化... 違う動きをする投資対象を組み合わせる事で、資産配分の調整次第では、同じリターンでもより低いリスクの運用ができる可能性があります。 投資対象ごとのリスク・リター...
S&P500の積立投資にETFはもう必要ない!?iFree S&P500インデックスが登場... S&P500に連動する低コストな投資信託が登場します。大和証券から、8/31付で信託報酬0.225%(税抜)の投資信託が設定されました。 有価証券...
リバランスは必要?効果をeMAXISの過去データで検証... 複数の資産クラスのインデックスで運用していて悩ましい事の一つに、リバランスをするかどうか、があるかと思います。きちんとした理論も存在しているようですが、まずは実...

ブログランキング参加中(クリックお願いします)

にほんブログ村 株ブログ インデックス投資へ

スポンサーリンク